新規則是什么？
由國際海事組織（IMO）通過的將于2020年禁止使用含硫量高于0.5%燃油的船舶航行，相比之下，目前為3.5%。屆時，任何未遵守規定的船舶將面臨罰款，并且可能會發現其保險將被中止有效，并可能被宣布為“不適航”，從而阻止它們航行。
它將如何影響燃油市場？
根據挪威SEB銀行計算的平均市場預測，全球船隊現在每天消耗約400萬桶高硫燃料油，而一旦限硫令實施，每天約300萬桶的需求將“在一夜之間消失”。
預計大部分需求將轉向船用柴油——一種低硫餾分燃料。摩根斯坦利預計，未來三年餾分油需求量將至少達到150萬桶/天，推動該期間餾分油需求總量增長至320萬桶。但反過來，高需求也將推高價格。船用柴油目前的價格約為每噸250美元，但預計到2020年，該價格將上漲至每噸380美元。
湯森路透調查公司估計，燃油成本約占船舶日常運營成本的一半。根據每天20至80噸的平均燃油消耗量，使用清潔燃油的船舶每天需要額外支出的成本約為6000至20000美元。
“洗滌器”會幫助航運業嗎？
目前船公司可以為船舶安裝洗滌器，以便船舶可以繼續使用重油。有些船舶已經安裝了洗滌器。全球貿易公司Trafigura已經為其32艘船舶訂購了洗滌器。根據制造商瓦錫蘭的說法，僅安裝洗滌器，每艘船舶可能花費100萬美元到600萬美元，這讓許多運營商無法實現。
據瓦錫蘭、SEB銀行和行業分析師AlphaTanker稱，到2020年，約有2000艘船舶可能將會安裝洗滌器。但目前全球約6萬條國際航線共有約9萬艘船舶，根據制造商數量有限和安裝洗滌器的設施時間限制，AlphaTanker估計每年安裝數量不會超過500艘船舶，而瓦錫蘭更是認為這個數字不會超過300艘。
所以，假設全球所有船舶都安裝洗滌器的話，總計需要花上100多年。
所有船舶都會遵守規則嗎？
許多船舶可能試圖逃避新規，無力承擔洗滌器的成本，也不愿意為清潔燃料支付溢價。但有多少船舶會“作弊”尚有爭議，估計范圍從10%到40%不等。
石油巨頭英國石油公司預計，10%的船舶可能會“作弊”，而咨詢公司Wood Mackenzie預計，在2020年的限硫令推出時，這個數字將達到約30%。咨詢師Citac表示，行業民意調查顯示，“作弊”的船舶數量可能在25%到40%的范圍內。
煉油廠能否滿足新的需求？
全球煉油業需要額外處理250萬桶原油，以制造更清潔燃料的餾分油。
分析師稱，一些煉油廠已經投資削減產量中的硫，但加入加氫裂化裝置或焦化裝置，以使煉油廠生產更多含硫量更低的餾分油，同時減少燃料油產量可能花費約10億美元。無法承受升級的小煉油廠可能會發現他們在沒有找到買家的情況下生產燃料油。
KBC咨詢調查顯示，40%的中東和歐洲煉油廠沒有準備好。歐洲工廠往往不像其他地區那樣復雜，可能面臨Z大的挑戰。
摩根士丹利表示，西班牙Repsol，土耳其Tupras，印度Reliance和美國獨立Valero的煉油廠是Z好的選擇，因為它們已經生產出高中間餾分油和低含硫量的高燃料油。
原油市場會發生什么？
煉油廠用較少硫生產燃料的Z簡單方法是購買和處理含硫較少的原油，這種轉變可能會改變對不同原油品種的需求并導致更大的石油市場波動。
誰會付出代價？
能源公司和托運人可能面臨利潤空間縮減。但是，Z終的額外成本可能會降落到到消費者身上。從家用電器到世界各地的汽油，大約90%的世界貿易是通過海路進行的。
Wood Mackenzie估計，到2020年，全球航運燃料成本可能會增長四分之一，即240億美元。其他人估計，僅集裝箱航運的額外成本將為350億美元至400億美元。
-----摘自 航運交易公報
青島市李滄區京口路28號C座1702
